[摘要] 6月9日晚间，中国人民银行宣布，从2014年6月16日起，对符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行（不含2014年4月25日已下调过准备金率的机构）下调人民币存款准备金率0.5个百分点。
两个月内再次定向降准0.5个百分点，央行重申稳健的货币政策未变
6月9日晚间，中国人民银行宣布，从2014年6月16日起，对符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行（不含2014年4月25日已下调过准备金率的机构）下调人民币存款准备金率0.5个百分点。
此次定向降准覆盖了大约2/3的城商行、80%的非县域农商行和90%的非县域农合行。定向降准将促进商业银行将更多资金配置到实体经济。央行解读：确保货币政策向实体经济的传导
与4月25日主要针对县域农村合作银行不同，此次降准的对象扩大，符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行。实际上5月底国务院就已经要求加大定向降准力度，会上已经提到降准范围不再局限于县域农商行或合作银行。
按照央行要求，定向降准的金融机构必须达到以下标准：上年新增涉农贷款占全部新增贷款比例超过50%，且上年末涉农贷款余额占全部贷款余额比例超过30%；或者，上年新增小微贷款占全部新增贷款比例超过50%，且上年末小微贷款余额占全部贷款余额比例超过30%。
此外，为鼓励财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司发挥好提高企业资金运用效率及扩大消费等作用，下调其人民币存款准备金率0.5个百分点。
对于定向降准原因，央行提到，此次定向降低准备金率就是要鼓励商业银行等金融机构将资金更多地配置到实体经济中需要支持的领域，确保货币政策向实体经济的传导渠道更加顺畅。
央行同时重申了当前货币政策，当前流动性总体适度充裕，货币政策的基本取向没有改变。人民银行将继续实施稳健的货币政策，保持适度流动性。专家解读：力度超预期全面降准可能性不大
“定向降准目的很明确，就是加强金融服务实体经济。”西南财经大学金融系教授谢川波表示，此次定向降准覆盖了2/ 3的城商行，力度还是超出了市场预期，虽然短期内全面降准的可能性不大，但定向降准扩大了范围，实际上也达到了总量放松的效果，因此可以实现逐步的整体下降，从而改善整体信贷环境。
中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军指出，这次定向降准的货币政策的出台，与以往整体“放松”或“收紧”的货币政策有所不同，这是结构性的政策调整，目的是针对产业经济中薄弱的环节进行政策引导，让薄弱的环节更有活力，让经济均衡、合理。
无疑，本次的定向降准直接的受惠对象是“三农”和小微企业，赵锡军如此解读这两个行业被政策“有的放矢”的原因：作为国计民生的根本，农业的资源配置长期以来受到限制，与制造业、服务业相比，农业的发展速度相对较慢，需要政策的扶持；小微企业是我国经济发展中越来越重要的主体，不仅代表着政策提倡的创新、创造力，从其吸收大量的就业来看也能解决较大的民生问题，所以政策从金融角度给予更多的支持。○观点：
定向降准将成常态
民生证券研究院副院长管清友认为，定向降准符合货币政策新提出的调控方式，有利于引导金融机构信贷结构优化，实现稳增长调结构双重目标。但是他同时指出，“定向降准无法改变金融机构惜贷，货币政策传导机制受阻的事实；并且无法改变货币流入产能过剩和融资平台等强势部门的趋势。定向宽松的同时仍需释放改革红利。”
释放1000亿的流动性
国际金融问题专家赵庆明表示，初步测算能够释放1000亿的流动性，对解决小微企业融资难的问题非常有效。“政策意图在执行中可能会打折。”赵庆明指出，一部分银行拿到资金，可能不会全部用于贷款，转存兄弟银行可能是其中一种方式，但资金进入实体对经济来说就是好事。
稳健货币仍留空间
中国银行国际金融研究所副所长宗良表示，总体而言，中国央行此次定向降准力度适中，在政策效应的选择上比较谨慎，与上一次定向降准政策保持了较好衔接。央行连续选择定向降准的谨慎态度，正是为下一步政策留好空间：如果政策适合、能够推动经济发展，就保持当前步调；否则，还可根据经济形势变化，合理调整。
近期无望全面降准
“近期全面降准可能性几乎不存在。结构性地运用数量型工具是当前货币政策的一大亮点。”交通银行首席经济学家连平认为，此次定向降准，在促进调结构的同时又保持货币政策总体取向不变。但两次定向降准加上近期实施的再贷款，己向银行释放了一定的资金量，这在客观上有助于稳增长。
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